“记者崔普玉
不断增长的经济、蓬勃发展的旅游业和改善的公司治理使日本股市成为受投资者青睐的发达市场。周三，日经225指数升至30000点上方，为2021年9月以来首次，接近1990年8月以来的最高水平，今年迄今已上涨逾16%。更广泛的股票指数郑东指数继续上涨，创下33年来的新高，年内涨幅接近14%。因此，日本股市成为同期全球表现最好的市场之一。数据显示，海外投资者对日本股票的需求稳定。根据日本交易所集团的数据，海外投资者在4月份购买了价值2.15万亿日元(约合157亿美元)的日本股票，这是自2017年10月以来外国人的最大净购买量。然而，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今购买了1.1万亿日元。就连著名投资家沃伦·巴菲特也对日本股市投下了信任票。他的投资公司伯克希尔哈撒韦公司目前在日本持有的股份比美国以外的任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大贸易公司，并暗示将进一步投资日本股票。上个月，92岁高龄的他罕见地访问了日本。高盛集团和麦格理集团的策略师都表示，牛市是有充分理由的，因为公司治理改革将提振估值，宽松的货币政策也将有所帮助。随着经济活动的加快和物价的上涨，长期受通货紧缩困扰的日本经济正在复苏，这与美国和欧洲发达国家令人窒息的滞胀困境完全不同。麦格理资本安全公司(Macquarie capital security)日本研究部副主任尼尔·纽曼(Neil Newman)表示，日本现在已经进入了两到三年的牛市期，这是有支撑的。“日本有广度和深度，流动性好，企业利润现在看起来稳定，这将吸引更多关注。”日本前首相安倍晋三发起的改善公司治理的努力正在结出果实。股东维权行动呈上升趋势，最显著的成果是返还股东的现金增加。回购和股息的总支出去年升至创纪录水平，当前财报季可能会创下新纪录。此外，日本公司越来越多地取消交叉持股，即相互持有的股份，以提高投资者的回报。这些交叉持股压低了股本回报率，进而压低了估值。虽然日本股指处于33年高点，但并不昂贵，市净率仅为1.3倍，而标准普尔500指数为4倍，斯托克欧洲600指数为1.8倍。高盛在最近的一份研究报告中也表示，看好日本股市。该行日本股票策略师Kazunori Tatebe指出，与海外市场相比，日本股市的基本面相对稳定，结构性改革的预期可能推动日本股市进一步上涨。他们表示，考虑到入境旅游复苏、强劲的资本支出计划以及日本央行持续放松政策等积极因素，全球第三大经济体的前景强劲。影响他们看涨日本股市的主要风险来自海外因素，如美国的债务上限、美国经济衰退风险和地缘政治风险。日本央行是目前全球最后一家仍维持负利率的主要央行。日本央行新任行长上田和夫也在首次政策会议上表示，该行目前维持超宽松货币政策是合适的，这意味着他不会急于调整日本当前货币政策的两大支柱，即负利率和收益率曲线控制(YCC)政策。法国兴业银行(Societe Generale)亚洲股票策略师弗兰克·本齐姆拉(Frank Benzimra)和高桥努·斋藤(Michael Saito)周二在一份报告中表示，外国投资者的回归在一定程度上说明了日本股市的复苏，他们将维持对日本股票的持有。他们预测，日本央行将调整YCC，将10年期日本国债收益率的波动区间从目前的50个基点扩大至100个基点。此举将有利于日元，但不会对股价构成利空，因为日元仍处于严重低估区域。"